债基热！平均发行规模创近15年新高，四大变化看2024年债基发行

债基热！平均发行规模创近15年新高，四大变化看2024年债基发行

　　2024年，“内卷”成为债市的关键词。国债期货10年期主力合约全年涨近6%，债基规模同步上行。

　　中基协数据显示，公募基金市场上的债基规模在2024年11月底已经来到5.98万亿元，虽然从同年7月底7万亿的峰值回落，但和2023年底（5.32万亿元）相比仍增长6610亿元。

　　新发基金对规模增长贡献颇多，2024年债基发行市场的一些变化值得留意。

　　一是发行总规模创下第四高的年度纪录，平均发行规模创近15年新高；

　　二是中长期纯债成立规模最大，其次是被动指数型债基；

　　三是债券ETF出现顶格募集的情况，明年债券ETF新成立数量有望继续增加；

　　四是122位布局债基新产品的基金管理人中，头部公司发行规模较大；

　　五是部分债基规模较小的公司在2024年加速补齐产品线，2家基金管理人实现债基规模的“破零”。

　　平均发行规模创近15年新高

　　Wind数据显示，截至2024年12月31日，2024年成立了336只债券型基金，合计发行份额达到8308亿份，占全年新成立公募基金发行份额总额的70.31%。

　　对比历年的数据，2024年债基发行规模创下历史第四高的年度纪录，较去年全年（8192.5亿份）增加116.34亿份。此前，2020年以超万亿的发行份额，创下债基年度发行纪录。

　　而平均每只债基的发行份额也增至24.88亿份，较去年的21.85亿份继续增加。

　　这一均值水平也是自2008年以来的新高，彼时，债基的年度平均发行份额达到29.65亿份。

　　中长期纯债仍是吸金主力

　　中长期纯债产品无疑成为2024年基金管理人在债基新发市场的布局主力，新成立了177只中长期纯债产品，合计成立规模为3841.32亿元，分别占2024年全部债基数量和新发规模的52.68%、46.24%。

　　不过，与2023年相比，中长期纯债产品成立数量有所减少，顶格发行的情况在2024年依旧出现。数据显示，截至12月31日，有10只2024年成立的中长期纯债产品规模达到80亿元，过半数为利率债产品。

　　另外，还有4只中长债基金的发行规模超过70亿元，7只中长债基金发行规模超过60亿元。

　　债券指基新发数量攀升

　　债市的持续火热和指数化投资时代的到来，使得被动指数型债基的新产品数量也在不断攀升。

　　数据显示，跟随中长期纯债产品，被动指数型债基和混合债券型基金的新成立产品数均为67只，新成立规模分别为3062.45亿元、1020.01亿元。

　　而在2023年，被动指数型债基的新发数量和规模分别为53只、1635.58亿元。

　　政金债为主的被动指数型债基，也是2024年顶格募集的“常客”。数据显示，中信保诚基金、兴证全球基金、泰康基金、易方达基金、银华基金、鹏华基金等9家基金管理人旗下均有政金债产品的募集份额达到80亿份。

　　券商托管债基ETF出现顶格募集

　　债券ETF的发行节奏则与2023年保持一致，东财中证1-3年国债ETF、博时上证30年期国债ETF等2只债券ETF在2024年成立，成立规模分别为60亿元、48.12亿元。2只产品均为对应挂钩指数的唯一一只债券基金。

　　值得留意的是，与以往银行作为托管方的情况不同，2只债券ETF均是券商作为托管人，其中，招商证券托管的东财中证1-3年国债ETF更是出现顶格募集的情况。

　　而2024年12月31日，首批8只基准做市信用债ETF获批发行，债券ETF的年度新发产品数料将在2025年继续增长。其中，华夏、易方达、南方、海富通等4家基金公司上报产品跟踪“上证基准做市公司债指数”，博时、广发、大成、天弘等4家公司上报产品跟踪“深证基准做市信用债指数”。

　　122位基金管理人布局

　　数据显示，2024年成立新债基的基金管理人数量多达122家。鹏华基金是当年新发规模最大的基金公司，成立了7只债基，合计新发规模达到275.75亿元。

　　另外，天弘基金、易方达基金、富国基金等3家头部基金管理人在2024年的新发债基规模也超过200亿元。

　　部分此前债基规模偏小的基金公司，2024年出现明显的发力。比如，泰康基金截至2023年底债基规模为511.1亿元，2024年新发规模达到172.81亿元，占此前规模的三成以上。

　　2家公司债基规模“破零”

　　另外，东方基金、中欧基金、安信基金、太平基金、长盛基金、东方红资管、华宝基金、金元顺安基金等多家管理人也在2024年明显加大债基布局，当年新发规模占去年债基规模比重均在两成以上。

　　外资公募也出现明显发力，路博迈基金截至2023年底债基规模为99.25亿元，2024年新成立4只债基，合计发行规模129.93亿元，在管债基规模随之翻倍。

　　摩根基金在2024年新发债基规模122.28亿元，占2023年底在管债基规模的四成以上。

　　苏新基金和泉果基金则是在2024年实现债基规模的“破零”，年内分别成立1只和2只债基，成立规模为59.99亿元、57.53亿元。