香港积极推进多项资本市场改革

香港积极推进多项资本市场改革

　　位于香港金钟金融区的写字楼。

　　近期，香港金融机构先后推出多项涉及资本市场的改革措施，进一步提振市场活力。其中，证券市场方面，香港联交所(以下简称“港交所”)于12月17日、19日分别公布有关收窄证券买卖差价及上市公司企业管治的咨询总结，同时针对优化首次公开招股(IPO)的招股定价及公开市场规定开展咨询。金融科技方面，香港金融管理局推出首批生成式人工智能“沙盒”。

　　港交所发布收窄证券买卖差价计划，促进市场流动性

　　港交所期望业界继续表达意见。而香港特区立法会议员李惟宏表示，将通过不同渠道向政府及监管机构反映，让政策能够有效帮助香港金融市场持续发展。

　　收窄买卖差价，是去年促进股票流动性小组提出的建议之一。该计划第一阶段将于2025年年中开始，其中10港元至20港元的证券，最低上落价位将下调50%至0.01港元；20港元至50港元的证券，最低上落价位将下调60%至0.02港元。因应第一阶段实施成效情况，未来再考虑推出第二阶段，预计为2026年年中，适用于0.5港元至10港元的证券，最低上落价位将下调50%至0.005港元。

　　李惟宏对南都、N视频记者表示，港交所公布的相关总结回应了业界提出的意见，虽然市场有不同声音，但此次有关修订能作出适当平衡，相信有助降低整体交易成本，推动市场流动性。

　　另外，港交所也针对企业管治议题发布了咨询总结。相对于初期建议，港交所已作出部分修订，包括分阶段实施独立董事任期上限9年，同时给予6年宽限期，到2031年7月1日正式执行；对于超额任职多于6家的香港上市公司董事，设有3年过渡期，到2028年7月1日正式执行。

　　李惟宏对南都、N视频记者表示，相关举措体现出港交所愿意吸纳业界意见，给予一个较恰当的过渡期，并且增加灵活性，同时也提升上市公司企业管治的水平。

　　港交所拟优化IPO招股定价及公开市场规定

　　近期，港交所还发布了题为《有关优化首次公开招股市场的定价及公开市场的建议监管》的咨询文件，建议检讨首次公开招股市场定价及公开市场规定的相关监管框架，旨在完善现行规定和机制，以增加香港上市证券市场的竞争力。此次公众咨询为期3个月，将于2025年3月19日结束。

　　港交所建议，对首次公开招股市场定价流程及公开市场的监管框架进行全面改革，以确保其上市机制对现有及潜在发行人具有吸引力和竞争力。具体措施包括:优化首次公开招股市场定价流程，增加“具议价能力”投资者的参与，以减少最终发售价与上市后的实际交易价格之间存在较大差距的情况；检讨对公开市场要求的规定，确保发行人在上市时有足够的股份供公众投资者交易；放宽对公众持股量限制的若干规定。

　　港交所上市主管伍洁镟表示，港交所致力确保相关上市框架及持续上市规定稳健并具备竞争力，巩固香港作为全球领先集资中心的地位。港交所此次建议修订公开市场的规定，旨在提升香港市场的声誉，增加对全球发行人及投资者的吸引力。

　　进一步开放香港零售银行实体银行设施的一站式数据

　　近期，香港金融管理局与香港数码港管理有限公司也公布了首批生成式人工智能“沙盒”参与者名单。

　　在40多个建议方案中，来自10家银行和4家技术合作伙伴的15个用例被选为生成式人工智能“沙盒”的首批参与者。

　　建议用例主要围绕提升风险管理、反诈骗措施及客户体验。通过该“沙盒”，银行将探索生成式人工智能在处理大量文件和非结构化数据方面的独特能力，及其对跨媒体输入和输出的处理能力。

　　香港金融管理局近期还通过应用程序介面(API)开放一项新增空间数据，供市民使用。据了解，新增的数据含有香港20家零售银行所提供的五类自助银行服务设施的资料，包括现金存款机、支票存款机、综合现金及支票存款机、打簿机及视频柜员机。

　　此外，港交所也宣布推出“香港交易所数据平台”。新平台的用户界面更现代化，并提供云端传输等多种数据发布渠道，提供更佳的用户体验及便利性。

　　据悉，在推出初期，“香港交易所数据平台”提供的数据产品包括用作商业用途的中央结算及交收系统(CCASS)持股数据、港交所证券及衍生产品市场的历史全盘数据，以及证券市场每日的参考数据。未来，该平台将逐步加入新的数据产品和功能，包括自订数据工具及更多数据发布渠道，以配合全球投资者不断变化的需要。

　　记者观察

　　汇聚各方智慧，让更多“活水”流入香江

　　在经历了调整期之后，香港的资本市场在2024年表现有所改善。港交所数据显示，今年以来(截至12月19日)，香港IPO市场募资总额已达830亿港元。国际会计师事务所毕马威预计，香港在2024年全球IPO集资额排名位居第四，重返全球IPO市场前五名。

　　金融业界普遍认为，香港金融监管机构近期提出的多项市场改革建议，平衡了市场不同持份者包括发行人、投资者、券商和市场参与者的声音。

　　另一方面，2024年香港金融科技的发展势头强劲，政府的支持、企业的积极参与、技术创新的应用以及国际合作的深化，共同推动香港金融科技的繁荣发展。香港特区政府财政司副司长黄伟纶称，目前香港金融科技相关公司已达1100余家，同比增长15%，其中多数来自香港特区以外的经济体，这表明香港金融科技生态系统的活力和吸引力进一步增强。

　　在政策支持和监管创新方面，香港特区政府方面表示将在金融市场负责任地应用人工智能，采取双轨模式促进金融服务业采用及发展人工智能，同时应对网络安全、数据隐私及知识产权保障等潜在挑战。

　　采写/摄影:南都、N视频记者 肖遥