报告发布机构：兴业证券股份有限公司
对外发布时间：2024年12月22日
报告分析师：
左大勇，SAC执业证书编号：S0190516070005
罗雨浓，SAC执业证书编号：S0190520020001
风险提示
本报告仅供兴...
报告发布机构：兴业证券股份有限公司
对外发布时间：2024年12月22日
报告分析师：
左大勇，SAC执业证书编号：S0190516070005
罗雨浓，SAC执业证书编号：S0190520020001
风险提示
本报告仅供兴业证券股份有限公司的客户使用，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。
收益率新低后的市场展望
随着全球经济增长放缓，利率下行趋势持续，债券收益率已跌至历史低点。市场对于收益率进一步下行的预期分歧较大，部分投资者认为收益率将继续下探，而另一些投资者则认为收益率已经触底反弹。
收益率继续下行的可能性
支持收益率继续下行的因素包括：
全球经济增长放缓，通胀压力减轻
主要央行继续实施宽松货币政策
市场避险情绪升温，资金流入债券市场
收益率触底反弹的可能性
支持收益率触底反弹的因素包括：
美国经济复苏势头强劲，通胀压力上升
美联储可能提前退出宽松货币政策
债券市场估值已达到较高水平，收益率下行空间有限
投资建议
在当前市场环境下，投资者应谨慎评估收益率新低后的投资策略。以下是一些建议：
控制久期风险：收益率下行时，债券价格上涨，久期较长的债券涨幅更大。收益率触底反弹时，久期较长的债券跌幅也更大。投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标，选择适当的债券久期。
分散投资：将投资组合分散到不同期限、不同评级的债券中，可以降低利率波动带来的风险。
关注高收益债券：在收益率低迷的环境下，高收益债券相对收益率优势显现。高收益债券风险较高，投资者应谨慎选择。
配置浮动利率债券：浮动利率债券收益率与市场利率挂钩，可以一定程度上抵御利率上升的风险。
结语
收益率新低后的债券市场存在一定的不确定性。投资者应密切关注经济和市场动态，根据自身情况调整投资策略，以把握市场机会，规避风险。
免责声明
本报告仅代表兴业证券股份有限公司对市场趋势和投资策略的观点，不构成投资建议。投资者在做出投资决策前，应充分了解自己的风险承受能力和投资目标，并咨询专业人士意见。兴业证券股份有限公司对因使用本报告所产生的任何损失不承担任何责任。
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