【基金视界】DeepSeek持续引爆全球，概念股连掀涨停潮，不少明星基金经理提前布局

【基金视界】DeepSeek持续引爆全球，概念股连掀涨停潮，不少明星基金经理提前布局

　　21世纪经济报道见习记者 杨娜娜 上海报道

　　春节期间，DeepSeek横空出世引爆资本市场。节后的两个交易日（2月5日-6日），每日互动等多只DeepSeek概念股涨停。尽管部分公司已出面澄清与DeepSeek并无股权关联，但市场的追捧热情并未减退。

　　与此同时，周蔚文、朱红裕、黄兴亮、莫海波等明星基金经理以及不少ETF早已布局了相关概念股，显示出对人工智能领域的高度关注。机构普遍认为，DeepSeek推动的AI技术革新，将重塑科技行业的估值体系。

　　春节期间，港股科技股同期共振，软件与信创板块ETF在节后首个交易日涨幅显著。2月5日，银华基金旗下的港股科技30ETF和新经济ETF涨停；万家基金旗下的软件指数ETF和易方达基金旗下的软件ETF易方达涨幅接近10%；华夏基金旗下的信创ETF和汇添富基金旗下的信创50ETF分别涨超8.5%。

　　DeepSeek的热潮渗透整个春节假期。 2月5日，A股市场迎来蛇年第一个交易日，DeepSeek概念开盘集体爆发，全天强势走高。并行科技、飞利信、卫宁健康、每日互动、拓尔思、浙江东方、三六零等个股均一度涨停。

　　据Wind数据，2月5日，万得发布的DeepSeek合作商指数（简称：DeepSeek指数）盘中一度涨超15%。截至收盘，DeepSeek指数收涨14%。

　　该指数成分股在2月5日时有10只，分别为华金资本、浪潮信息、科大讯飞、拓尔思、飞利信、每日互动、卓创资讯、浙江东方、中科曙光和并行科技。2月6日新纳入16只成分股。

　　DeepSeek指数成分股2月5日涨幅

　　来源：Wind，数据截止2025年2月5日

　　2月5日，并行科技、飞利信、每日互动、拓尔思、浙江东方等多只个股涨停。其中，并行科技近一年的涨幅甚至在200%左右。

　　拓尔思和金山办公的涨幅也超过了18%。金山办公也是所有成分股中股价最贵的，截至2月6日收盘，其股价超过371元。另外，华金资本、三六零和浙江东方的涨幅也有10%。

　　市场此前有传闻称，华金资本、每日互动和浙江东方是DeepSeek的股权关联方。但近期三家公司接连发布公告称，与DeepSeek并无股权关联。

　　2月4日晚，每日互动表示，深度求索（注：DeepSeek是深度求索旗下的大模型）的关联公司浙江九章资产管理有限公司（曾用名：杭州幻方科技有限公司，下称“幻方科技”）的一位重要股东确实曾为每日互动创始核心骨干成员，但截至公告披露日，每日互动未持有深度求索和幻方科技的股权，也未向DeepSeek提供语料数据。

　　2月5日，华金资本表示，公司（含控股子公司）及子公司所管理的基金均未参与DeepSeek的融资。

　　浙江东方同样表示，旗下基金板块所投资的北京深度搜索科技有限公司、北京九章云极科技有限公司等公司名称与深度求索及其关联企业较为相似，但无任何股权投资关系，公司及旗下基金板块管理的相关私募基金未直接或间接投资深度求索。

　　三六零也表示，在DeepSeek基于MIT开源协议的生态环境下，公司旗下的部分产品进行了DeepSeek的接入与本地化部署，但公司尚未向DeepSeek提供任何服务。

　　大额涨幅也让三六零触发了股票交易异常波动的公告条件。2月5日，该公司发布公告称，其股票在2025年1月24日、1月27日及2月5日连续三个交易日内，涨跌幅偏离值累计超过20%，股票交易存在异常波动情况。

　　不过，也有不少公司官宣了和DeepSeek的合作。目前，包括华为云、百度智能云、腾讯云、京东云、阿里云、联通云、火山引擎在内的多家平台，已宣布与DeepSeek的合作；海外的亚马逊AWS、微软Azure、英伟达等也在积极参与部署。

　　2月5日，万兴科技也宣布与DeepSeek有合作，该公司表示已完成推理大模型DeepSeek-R1的适配，并将相关能力落地融合于万兴喵影、MindMaster、万兴PDF等产品中。

　　截至2月6日，DeepSeek指数的26只成分股中，按自由流通市值排序，前五分别为科大讯飞、中科曙光、金山办公、浪潮信息、传音控股。其中科大讯飞的自由流通市值为975.91亿元，传音控股的自由流通市值为419.7亿元。这五只个股所属的行业（注：按照申万一级分类），除了传音控股属于电子行业外，其余四只都属于计算机行业。

　　2月5日，DeepSeek概念掀起科技股涨停潮。并行科技涨30%，安恒信息、每日互动、万兴科技、梦网科技以及三六零等相关个股涨停。

　　2月6日，DeepSeek概念延续强势。青云科技-U、优刻得-W、安凯微、安恒信息、每日互动“20cm”涨停，莲花控股、美格智能、天娱数科、梦网科技、杭钢股份涨停。其中，每日互动已经走出三连板。

　　DeepSeek指数成分股2月6日涨幅

　　从机构持仓情况来看，不少ETF和明星基金经理管理的主动权益基金早已布局了DeepSeek相关概念股。

　　截至2024年三季度末，每日互动十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流动股东。优刻得-W的前十大流通股东中，南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF在列。上述两只ETF同时也出现在万兴科技、拓尔思的前十大流通股东名单中。拓尔思的前十大流通股东中，还有易方达中证人工智能ETF和广发中证1000ETF两只ETF。

　　卫宁健康的前十大流通股东中，华宝中证医疗ETF、易方达创业板ETF以及南方中证500ETF三只ETF分别位列第三大、第五大、第七大流通股东。此外，招商基金投资老将朱红裕管理的招商核心竞争力A也位列第四大流通股东。

　　安恒信息的前十大流通股东中，则有两位公募明星基金经理管理的3只基金出现。这三只基金分别是万家基金黄兴亮管理的万家行业优选和万家自主创新A，以及汇丰晋信基金陆彬管理的汇丰晋信动态策略A，分别位列安恒信息的第三大、第六大以及第九大流通股东。

　　截至2024年三季末，金山办公的前十大流通股东中，还出现了华夏上证科创板50ETF、华夏上证50ETF、易方达上证科创板50ETF以及目前（截至2月5日）规模达3500多亿的华泰柏瑞沪深300ETF。

　　截至2024年末，持有金山办公数量最多的前15只基金中，多只基金为去年四季度新进买入金山办公为前十大重仓股。

　　万家基金莫海波管理的万家品质生活、万家新兴蓝筹、万家甄选在2024年四季度新进金山办公为前十大重仓股，分别买入145万股、90万股、86万股；大成基金王帅管理的大成互联网思维新买入95万股，中欧基金周蔚文参与管理的中欧新蓝筹也新进金山办公为重仓股，买入67万股。

　　东吴基金权益投资总监刘元海表示，DeepSeek的模型推理成本较同类产品大幅降低，且无需依赖最先进芯片，这将引发市场对于海外龙头芯片公司GPU需求可持续性的担忧。2025年对科技行业充满信心，将重点关注AI硬件、汽车智能化、AI人形机器人以及AI算力等细分方向。

　　另有私募香橙资本创始人何潇在最新的投资观点中透露，自己已经“全力挥出2025年的重要一杆，目前的组合是满仓状态，投资方向是港股科技股”。香橙资本向21世纪经济报道记者表示，目前香橙资本的国内基金规模在14亿左右，计划将在20亿元规模附近关闭募资窗口。

　　何潇进一步解释，1月初加仓时，虽然DeepSeek还未“横空出世”，但自己对中国整体工程师红利及大厂们在应用端的能力是自信的，并看好AI重估的机会。他认为，中美科技股价值重估是必然事件，即使没有DeepSeek的催化，也会有下一个现象级应用端在国内诞生。

　　2月5日，受DeepSeek利好影响，多只跟踪软件、计算机、信创指数等人工智能相关的ETF也迎来全面大涨。

　　涨幅前十的主题指数ETF中，多只软件、信创相关的ETF大涨超8%。其中，万家基金杨坤管理的软件指数ETF收益率最高，涨幅逼近10%；易方达基金伍臣东管理的软件ETF易方达涨幅也在9%以上。此外，嘉实基金、华夏基金、汇添富基金以及国泰基金旗下的5只主题指数ETF，涨幅都超过了8%。

　　21世纪经济报道记者据Wind数据统计，2月5日全市场的ETF（注：囊括所有股票型ETF、债券型ETF、货币型ETF、跨境ETF）中，涨幅超过5%的ETF共有50只，其中绝大部分ETF跟踪的指数均为科技相关，比如软件、信创、大数据、人工智能、信息安全等相关指数。涨幅排名在第二至第十的8只ETF中，有7只都与人工智能相关。

　　涨幅最高的前两只ETF都由银华基金李宜璇管理，涨幅均为10%。港股科技30ETF由李宜璇单独管理，跟踪的指数是恒生港股通中国科技。截至2月5日，其流通规模为1.88亿元，今年以来的收益率为11.43%，而同期被动指数型基金下跌1.59%。

　　另一只是新经济ETF，由马君和李宜璇共同管理，跟踪的指数是标普中国新经济行业。截至1月27日的流通规模为2.49亿元。不过，这只基金今年以来依然亏损0.5%，自2020年9月29日成立以来，亏损幅度接近40%，同类排名倒数第二。