收盘日评 ｜ 银行间固收市场20250109

收盘日评 | 银行间固收市场20250109

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　　本篇收盘日评包含：今日债券一级市场、债券二级市场、今日衍生品市场、明日新发债

　　利率债今日信息3Y 09240203Z13 加权利率:1.3152% 全场倍数:3.72倍 边际倍数:1.11倍 7Y 09240201Z30 加权利率:1.5243% 全场倍数:3.92倍 边际倍数:1.13倍 3Y 240313X13 加权利率:1.3755% 全场倍数:4.05倍 边际倍数:1.09倍 5Y 240315X7 加权利率:1.4665% 全场倍数:3.05倍 边际倍数:2.77倍 10Y 240311X14 加权利率:1.6567% 全场倍数:3.64倍 边际倍数:1.72倍 3Y 250214 加权利率:1.61% 全场倍数:2.99倍 边际倍数:1.25倍 10Y 250205X2 加权利率:1.5907% 全场倍数:2.08倍 边际倍数:3.38倍

　　国债据中国人民银行网站消息，为保持银行体系流动性充裕，2025年1月9日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了41亿元逆回购操作。 国债方面 292D 200013 0.98-1.00；2.87Y 240022 1.20-1.23；4.53Y 240014 1.36-1.415；6.47Y 240013 1.5025-1.54；9.39Y 240011 1.595-1.625；28.78Y 230023 1.92-1.9525。

　　金融债金融债方面 203D 240421 1.38-1.40；4.14Y 240203 1.465-1.51；6.69Y 210215 1.61-1.64；9.73Y 240430 1.70-1.725。

　　短期融资券今日银行间短融市场交投情绪一般，成交主要集中于2025 Q1期限。短端方面，7D 012482091.IB 24上海机场SCP009 AAA 在1.69%成交（估值+2.3位置），基金出给基金；48D 012483543.IB 24江苏广电SCP014(科创票据) AAA 在1.72%（估值位置），基金出给银行。中长端方面，103D 012482285.IB 24北京电控SCP001 在1.7%成交（估值+3.8位置），银行出给银行；131D 042480379.IB 24电网CP012 AAA 在1.6% 成交（估值+3位置），银行出给银行。长端方面，317D(休2) 042480581.IB 24邮政CP003 AAA 在1.63%成交（估值位置），基金出给银行；330D 042480600.IB 24国家管网CP005 AAA 在1.60%成交（估值位置），基金出给银行。总体而言，短端、中长端和长端收益日内均略微上行。

　　中期票据今日中票交投情绪较为平淡，1-3年短端中票，23粤环保MTN003（AAA，1.57Y）在1.78%高估值1bp附近成交；24汇金MTN004（AAA，2.46Y）在1.70%高估值4bp位置成交；24电网MTN005（AAA，2.63Y）在1.75%高估值8bp位置成交；3到5年期限，24汇金MTN003（AAA，4.36Y）在1.82%高估值4bp位置成交；24汇金MTN005（AAA，4.55Y）成交在1.865%高估值约8.5bp的位置；24新兴际华MTN003（AAA，4.51Y）成交在1.91%高估值2bp位置。5Y及以上期限，24中广核MTN001(科创票据)（AAA，9.33Y）在2.03%高估值3bp成交；24深圳地铁MTN004（ AAA，14.55Y）成交在2.30%高估值2bp位置成交。总体而言，今日中票收益上行。

　　企业债今日企业债成交较一般，基金，券商，理财，银行，券商资管均有参与。可质押方面，22核建Y1 AAA 成交在1.78%。23济城G1 AAA 成交在1.84，券商资管卖出，基金买入。24节能K2 AAA 成交在2.22%城投方面，21济城G1 AAA 成交在1.75%。23吴城01 AA+ 2.04%，券商资管卖出，银行理财买入。24常新01 AA+ 成交在2.23%，银行理财卖出，银行理财买入。长端方面，24深投12 AAA 成交在2.20%。24中化06 AAA 成交在2.25%，券商卖出，基金买入。24乌城03 AAA 成交在2.62%。

　　银行债今日银行债成交较为活跃，全天交投情绪高涨，各期限均换手充分，长端尤为活跃。5Y大行二级早盘买卖盘较为均衡，早盘开盘成交在估值，午前尾盘出现GVN行情，午前休盘成在估值+3..午后开盘卖盘情绪逐渐高涨，下午市场整体在估值+5到估值+6小幅区间震荡成交，最终收盘于估值+6，24建行二级资本债03BC（4.99Y）上午在1.815(估值)、1.825(估值+1.5)，1.835(估值+2.5)均有成交，午后开盘分别成交在1.85（估值+3)，1.87（估值+5.5).券商和基金出给理财和券商。3Y附近，整体成交较为惨淡。早盘成交在估值，随后整体趋势和长端走势大致相同，上午尾盘成交在估值+4附近，双边均为券商和基金。短端成交较少，全天成交在估值至估值+3，基金、理财和券商出给理财和基金和理财。商金方面，成交多在估值到估值+3附近，双边均为基金和银行。美元债周四市场交投继续围绕新发券。投资级方面，新发的香港机场管理局美元债由于价格较好，今日开盘需求火爆，一改前几日港币和人民币债新发后二级市场的颓势，10年券一度收窄20bps至+35（reoffer+55），截止收盘前回到+39/38,5年券收窄3-4bps至+47.5/46.5(reoffer +50)，3年券收窄1bps至+51.5/+50(reoffer+52）。城投板块，新发义乌国资3年期券表现一般，开盘下跌约0.25-0.5pt，对峙在5.02%/4.89%(一级定价在4.80%），高收益主体有少量买盘需求，但买卖双方对峙较远。地产板块，万科曲线继续下跌0.5-1pt，龙湖、新城、路劲等下跌0.25-0.5pt。

　　中国央行公开市场今日开展41亿元7天期逆回购操作，操作利率持平1.50%。今日有248亿元逆回购到期。资金面整体均衡偏紧。7d repo fixing：1.68%，与上一交易日上升5bp。3m shibor fixing: 1.6450%，与上一交易日下降0.7bp。Repo端，5y repo早盘成交在1.445%附近，后震荡上行，成交在1.445%-1.4675%区间附近，午盘报收46/45.75。中午回来，5y repo震荡上行，成交在1.4675%-1.485%区间附近，报收48.75/48.25。1y repo全天随长端震荡成交在1.49%-1.5225%区间附近，报收52.25/52。其他期限，3m repo成交在1.69%附近，6m repo成交在1.595%-1.615%区间附近，9m repo成交在1.5375%-1.56%区间附近，2y repo成交在1.435%-1.45%区间附近，3y repo成交在1.43%-1.4425%区间附近。曲线方面，6mx9m repo成交在-5.5bp附近，9mx1y repo成交在-3.75bp附近，1x2y repo成交在-5.5bp附近，3x5y repo成交在2.75bp至3.75bp附近，1x5y repo成交在-4.25bp至-3.5bp区间附近，报收-3.5/-3.75。Shibor端，1y shibor成交在1.4725%-1.4775%区间附近，报收51/49，5y shibor成交在1.45%附近，报收48.25/46.75。曲线方面，1x5y shibor成交在-2.5bp附近，报收-1.5/-3。基差方面，1y basis报收-1.5/-3，5y basis报收-0.5/-1.5。其他方面，报价寥寥，未闻成交。

　　明日发行债券35支，共计2720.8亿。

　　利率债

　　超短融&短融

　　中期票据

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