“百镜大战”还未开打，CES前夕多只AI眼镜概念股跌超10%

2025年全球消费电子展（CES）将于当地时间1月7日在美国拉斯维加斯开幕，多家AI眼镜厂商参展，部分将发布新品或公布新进展。不过，这一行业盛会似乎未能催化AI眼镜行情。

上周A股多只AI眼镜概念股上涨后，1月6日，多只AI眼镜概念股股价走跌。华灿光电、国星光电今日收盘双双跌停，润欣科技、博士眼镜、朗科科技、雷神科技收盘跌超10%，明月镜片、亿道信息、美格智能、国光电器、瀛通通讯股价也走低。

多只概念股此前透露了公司业务与AI眼镜之间的关联。不过，目前AI眼镜行业还处于发展初期，AI眼镜销售对产业链公司业绩的拉动或还需更长时间才能体现。

多只概念股已提示交易风险

概念股中，华灿光电是LED芯片供应商，国星光电是LED封装及半导体封测厂商，润欣科技是IC产品授权分销商，博士眼镜是眼镜零售厂商，朗科科技是存储器厂商，雷神科技是电脑及相关产品厂商，明月镜片是镜片厂商，亿道信息是加固型移动计算机提供商，美格智能是无线通信模块和物联网解决方案厂商，国光电器是音响电声类产品厂商，瀛通通讯是声学产品及数据线厂商。

从定义上看，东海证券相关报告称，AI眼镜是在传统眼镜上增加了耳机、摄像头、WiFi蓝牙模块等硬件，同时具备音频、拍摄、无线通讯等功能，并嵌入了大模型基座和上层应用。概念股中，多家公司此前曾透露公司业务与AI眼镜的关联。

亿道信息此前表示，公司已推出AI眼镜全链路解决方案，在拾音、拍照、图像处理、视频优化、国内外AI模型导入等方面进行优化，支持语音、手势、按键等交互。博士眼镜2024年12月18日曾公告称，公司智能眼镜业务已与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、ROKID等合作。

此外，国光电器八成收入来自于音箱，该公司在2024年12月表示，公司积极推进AI耳机的送样工作。做无线通信模组的美格智能2024年8月曾透露，公司基于高算力AI模组，为某AR眼镜品牌客户开发的解决方案产品正在研发中。公开资料显示，AI眼镜主要采用的是Micro OLED（硅基OLED）面板或Micro LED面板，不包括液晶面板、电子纸。

第一财经记者注意到，多只AI眼镜概念股此前经历了股价上涨，并发布了公告提示投资者存在风险。

润欣科技2024年12月18日公告称，公司股票连续6个交易日收盘价格涨幅偏离值超过100%，可能存在股价上涨后回落的风险，提醒投资者注意二级市场交易风险。2024年12月31日，瀛通通讯公告称，公司连续三个交易日内收盘价涨幅偏离值超20%，提醒投资者谨慎投资。今年1月2日，国星光电公告称，公司在连续三个交易日内价格涨幅偏离值累计达到20%以上，提醒投资者注意风险。1月3日，华灿光电也公告称，公司连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超30%，而公司内外部经营环境未发生重大变化。

AI眼镜产业仍待成熟

分析人士认为，AI眼镜存在资本获利回吐的情况，同时AI眼镜在续航、成本、应用场景方面的问题仍需解决。

一名证券资深人士向第一财经记者分析说，AI眼镜板块元旦前曾有过炒作，整体涨幅较大，短期受市场情绪影响，存在获利回吐的动力。此外，板块内存在分化，目前AI眼镜仍处于概念阶段，叠加年报进入披露时间窗口，一些纯粹概念炒作的品种有可能会“见光死”，对整体板块造成短期压力。从长远来看，AI眼镜是AI重要的应用端产品之一，短期调整充分后，一些具有实质性商业化落地的公司依然值得关注。

从行业发展情况看，近期有多家AI眼镜厂商将发布新品，AI眼镜热度有所上升，分析人士也认为AI眼镜未来有望成为主要的AI载体之一。CES期间，TCL旗下的雷鸟创新将与博士眼镜合作推出带拍摄功能的AI眼镜；Gyges Labs（深圳仙瞬科技）将发布首款proactive AI（主动人工智能）眼镜，其合作方为亿道信息；雷神科技也将发布智能眼镜。

CINNO Research首席分析师周华向第一财经记者表示，AI眼镜集成拍照、AI模型、音频等多种功能，能为用户提供更丰富的使用体验，2025年，随着多家科技公司推出新的AI眼镜产品，AI眼镜市场可能会迎来短暂的热潮。

不过，AI眼镜市场仍处于发展初期。周华告诉记者，AI眼镜目前只供短时间佩戴，续航是需要解决的首要问题。如果要增加续航，电池会变得更大，而大电池会影响佩戴体验。未来行业可能需要结合Micro LED或LCoS等显示技术探索AR+AI眼镜，像Meta Orion，接下来还要解决的还有成本及应用场景的问题。

就目前的AI眼镜续航能力短板，中信证券研报则指出，理想的AI眼镜在拍照时的使用时长在1小时以上，而目前多数产品在30~40分钟上下。国联证券研报也认为，续航是消费电子产品核心痛点之一，RayBan Meta智能眼镜在适度使用情况下的续航最多4小时，只有4小时或将对用户体验产生较大影响，因此打破续航能力瓶颈将是AI眼镜出货量增长的关键一环，需要增加电池容量或降低应用功耗，或许需要采用新型电池技术。

就AI眼镜的技术难点，洛图科技分析师汪子莘向第一财经记者表示，近期AR眼镜新品主要围绕AI功能展开，技术难点在于如何做好功能取舍，以保证消费者高频使用。这波AI眼镜热潮主要处于资本和智能硬件行业玩家参与的阶段，尚未完全传递到消费者层面，让消费者买单仍需时间。

亿道信息此前也在公告中提醒，公司的AI眼镜仍处于客户导入、开模及优化阶段，暂未到量产阶段。AI眼镜市场仍处于行业发展初期，消费习惯需培育，市场拓展仍存在不确定性。

中信证券相关报告则表示，AI眼镜短期出货量仍然较低，估算2024年全球AI眼镜出货量约300万副，2025年或在1000万副左右，因此供应链的业绩释放元年可能最早在2026年。