《超越巴菲特的伯克希尔》：为何是世界上最大的谎言？

《超越巴菲特的伯克希尔》：为何是世界上最大的谎言？

　　引言

　　2024年8月28日，华尔街炸了个雷！不过这不是爆仓，而是个“天价”消息：伯克希尔-哈撒韦公司，市值首次突破了1万亿美元。这公司不是啥科技巨头，也不是什么新兴独角兽，而是巴菲特和他的老搭档查理·芒格一手打造的商业“杂货铺”！

　　可最有意思的是，在这同时，巴菲特自己却开始抛售苹果和美国银行的股票。这可让市场看呆了：到底是伯克希尔撑到天价有道理，还是巴菲特在为下一次大行情布局？

　　巴菲特和伯克希尔之间，到底是谁成就了谁呢？如果懂他们背后的关系，就会发现，其实巴菲特既是运动员，同时也是裁判！

　　谁帮巴菲特吹大气球？万亿背后的秘密

　　咱说到伯克希尔，首先你得明白，这是个老牌企业，成立初期是做纺织的，根本不是今天这商业帝国模样。可你瞅瞅，现在人家横跨了保险、铁路、能源、化工、食品、零售等行业，堪称商业界的航空母舰。

　　你说这样的公司厉害吧？可它怎么能和苹果、微软这些科技巨头并列？这气球谁吹的？

　　你要知道，伯克希尔可没有亚马逊那样的云服务，也没特斯拉的智能汽车，搞的都是保险和实业的“传统货”。可有意思的是，它还真成了华尔街的宠儿。这事儿就好比菜市场的大妈也能跟高科技公司拼市值，怎么看都挺离谱。这市值背后，藏着几个门道。

　　首先，巴菲特可不是靠那些花里胡哨的东西，他的招数讲究“稳”。伯克希尔主要持有的大头都是老牌公司，比如可口可乐、美国运通，都是百年老店，赚钱稳、风险低。

　　这些公司的估值不会随着大风大浪乱飘，再加上巴菲特还押对了一把苹果，把这些巨头的股票捂在手里，等着分红和增长，伯克希尔的市值蹭蹭蹭往上涨。

　　再有，伯克希尔的保险业务也是个巨大的摇钱树。保险你交了钱，要真用上的几率可不高，巴菲特呢，就拿着这“未来的支出”去做投资，啥时候该赔付了，人家早就赚了好几轮了。

　　这个操作啊，叫做“浮存金”，保险公司的核心赚钱逻辑。这也是为啥巴菲特敢在2020年全球疫情肆虐的时候，一边囤现金，一边趁股市跌的时候大抄底。就跟菜市场打折一样，别人急着卖，他在慢慢买。

　　可你要说这市值就是实打实的，未必。这可不是批发市场上你能摸到的白菜，很多时候还是资本市场给面子抬起来的。市值上去了，可这泡沫有多大，谁都不知道。

　　苹果熟了还是巴菲特看腻了？

　　先别激动！听说巴菲特抛售苹果股票，很多人都慌了，心想是不是股市要完了？要知道，苹果可是巴菲特的心头宝，他家伯克希尔的投资组合里，苹果占了四分之一的比重。按理说，这种金疙瘩抱着就行了，巴菲特为啥还卖？

　　其实，巴菲特卖苹果不是头一回了。从2020年开始，他就陆续在卖苹果股票，很多人以为这股神是不是不看好苹果了，觉得苹果到了顶点。

　　可实际上，巴菲特从来就不是因为喜欢苹果的产品才买的，他买苹果是因为它的“护城河”足够深。苹果有庞大的生态系统，手机、平板、电脑都牢牢锁住了用户，巴菲特觉得这家公司赚钱的能力强，利润稳定，就出手了。

　　但这一次，巴菲特减持苹果，很多人猜测他是不是对整个市场有点看不清了。毕竟，这些年股市涨得那么猛，科技股又飘得高，苹果市值早就突破了3万亿美元。

　　巴菲特这时候卖，说明他可能觉得这个泡沫有点撑不住了。再加上全球经济不太稳，巴菲特可能觉得拿着苹果不如囤点现金，到时候经济下滑还能捡点便宜货。

　　不过，有趣的是，巴菲特不仅减持了苹果，还开始卖掉了他第二大重仓股——美国银行的股票。这可有点意思了。美国银行也是他多年的老朋友，可这次他居然下狠手大幅减持，市场一片惊呼：这意味着巴菲特觉得银行业也悬了吗？

　　要知道，巴菲特向来以逆势操作闻名，股市下行的时候，他通常会捡便宜货，而不是随大流抛售股票。所以，他的这一波操作，真的让很多人心里直打鼓。有人说，这是不是预示着美国经济要出大问题？要是连银行股和科技股都不保了，那普通股民还怎么活？

　　伯克希尔能跟上科技浪潮吗？

　　伯克希尔现在虽然风光无限，可要是你仔细瞅瞅它的业务，可能会有点疑惑：这个公司未来到底行不行？它那些产业，保险、铁路、能源，可全都不是未来的热门行业，跟如今的科技浪潮八竿子打不着。有人就说了，伯克希尔是不是已经到了它的天花板，再也涨不动了？

　　其实，这个问题一直都摆在伯克希尔面前。巴菲特这位投资界的老顽固，一直对新兴科技公司不太感冒。

　　你想啊，他压了那么多钱在传统行业，居然在互联网时代发展得如火如荼的时候，还是坚持不买谷歌、不碰Facebook这些互联网巨头，就连特斯拉这么火的公司，他都冷眼旁观。

　　可是，科技时代的到来，难道伯克希尔就真追不上了吗？其实也未必。虽然巴菲特一直自称“看不懂科技股”，可他当初投苹果的时候，也是掐准了这个巨头背后的护城河——稳定的用户群体和强劲的产品更新能力。

　　巴菲特投资的是稳定，而不是追求短期暴利。他更看重的是那些具备长期生存能力、能在风雨中不倒的企业。

　　不过，未来的伯克希尔是不是还得继续靠这些老本行撑着呢？这倒不好说。巴菲特毕竟已经90多岁了，他的老搭档芒格也快100岁了。这些老顽固们还能继续掌舵多久？谁也不知道。

　　虽然伯克希尔的管理层已经开始逐步年轻化，但接班人能否继承巴菲特的“乌龟策略”，又能否适应未来高速发展的科技时代，这可真是个悬念。

　　有专家分析，伯克希尔未来可能得学着适应新的时代，毕竟，科技股和互联网公司才是未来市场的主力军。如果伯克希尔一直不往这个方向靠拢，可能将来它再想突破市值瓶颈，难度会越来越大。

　　不过，对巴菲特来说，稳健才是他最看重的东西。他的投资哲学，不在于追求短期暴利，而是追求长期稳健的回报。说到底，他想要的不是一时的风光，而是几十年的坚守。

　　参考资料：

　　不止股神：企业家巴菲特的商业帝国 大众网 2024-01