推动转型金融高质量发展的有效途径

admin 2024-12-09 14:14:24 阅读:53 评论:0
  “双碳”目标战略背景下,我国高耗能、高碳行业的低碳转型正面临巨大资金缺口。转型金融作为促进高碳行业转型发展的新型金融模式,与绿色金融形成优势互补,有效助推了“双碳”目标实现。鉴于转型金融正处于加速发展阶段,发现并解决其面临的瓶颈问题,...


  “双碳”目标战略背景下,我国高耗能、高碳行业的低碳转型正面临巨大资金缺口。转型金融作为促进高碳行业转型发展的新型金融模式,与绿色金融形成优势互补,有效助推了“双碳”目标实现。鉴于转型金融正处于加速发展阶段,发现并解决其面临的瓶颈问题,将为做好金融五篇大文章之一的绿色金融提供新思路和有效支持。

  近年,转型金融领域已有不少具体实践落地,但仍面临融资能力偏弱、产品创新滞后、配套机制欠缺等发展难点堵点。首先,融资能力偏弱,制约高碳企业低碳转型。一是转型路径的不确定性成为融资阻碍。高碳企业转型需对现有资产、运营模式和业务模式重新调整并制定相应措施,以达到预定的减排目标,但多数企业因认知不足而导致转型方案缺乏可行性和失败风险。对于金融机构而言,明确且行之有效的转型方案是判断企业转型潜能、评估企业应获得何种形式转型融资的必要依据,转型路径的不确定性为高碳企业转型融资带来挑战。比如,煤电行业降碳方案的差异带来不同的融资需求,以煤电机组“三改联动”为例,据国家能源局预测,“十四五”时期仅此一项投资需求就高达1000亿元。二是高碳行业存在授信限制。煤电、钢铁及建材等高碳排放企业已开始积极的低碳转型行动,部分传统企业减碳效益也初步显现,但这部分企业并不在绿色产业目录中,甚至在银行机构信贷指引中属于限制性行业,难以满足信贷准入门槛。

  其次,产品创新滞后,金融供给与转型需求未能精准匹配。一是普适性金融产品创新不足。金融机构在气候风险管理、产品与业务设计和创新上的难度较大,对重点排放行业的转型路径、减排技术等缺乏深入了解,转型金融产品创新实践不足。当前转型金融工具以债券为主,转型贷款处于示范阶段,转型基金、转型信托及转型保险等产品应用范围更为有限。根据中央财经大学绿色金融国际研究院数据,2023年我国境内新发行转型类债券仅为62只。二是个性化金融产品创新不足。当前地方金融机构主要推行的是总部统一开发的金融产品,各地普遍缺乏根据当地产业结构、融资主体特征等对普适性转型金融工具的本土化创新。三是创新产品落地推广难度较大。虽然部分金融机构积极推进转型金融产品创新,但实际落地项目较少,并且受企业减碳数据获取难、转型意愿不足及业务专业性强等因素限制,在首笔业务落地后“后劲不足”,未能得到大批量推广。

  再次,内驱动力不足,业务发展步伐偏缓。一是金融机构业务拓展主动性不足。一方面,高能耗、高碳行业面临产能过剩、财务杠杆高、库存管理手段落后、环保压力大等问题,金融机构对其普遍持谨慎态度;另一方面,企业转型技术路径复杂,高碳企业开展转型活动往往伴随技术革新、设备改造与升级、节能技改等,业务专业性较强,金融机构对转型活动的风险判断及把控存在难点。二是中小微企业减排意愿不足。规模以上企业减排意愿较强,但中小微企业面临生存压力,仅为节能减排而接受中长期转型贷款,可能造成企业负担过高。

  最后,配套机制欠缺,激励作用尚不显著。一是转型金融标准体系亟待完善。转型金融起步较晚,现有转型金融标准指导文件数量有限且仍处于探索阶段。由于转型金融标准不明确,一些金融机构简单粗暴地将与高能耗及高碳企业相关活动列为“禁止融资”类别。同时,若随意以转型金融的名义支持各类高碳企业转型,也可能加大“洗绿”风险。因此,亟待明晰转型金融标准体系、配套转型路径及信息披露要求,为金融机构支持高碳行业转型提供有力依据。二是缺乏有效的激励措施。与融资难度较低的“纯绿”企业相比,转型企业面临成本高、融资难等难题,亟须有效激励措施推动更多资本参与转型投资。

  对此,笔者从以下四个方面提出建议。第一,畅通高碳行业转型资金通道。一是加快制定高碳行业转型发展指导目录。建立以正面清单为主的高碳行业转型发展指导目录,明确行业范围、降碳路径及技术,对于采用目录外降碳路径和技术但符合相关条件的转型主体,允许参照目录申请转型金融支持,引导金融资源精准流向低碳转型的重点领域。二是打破高碳行业授信限制。加快出台支持高碳企业低碳转型的授信政策指导意见,引导金融机构对转型信贷给予规模倾斜和利率倾斜,鼓励金融机构开展高碳企业授信管理,构建高碳行业转型发展相关信贷准入、利率定价及授信审批等机制,鼓励金融机构为具有显著碳减排效应的项目提供优惠利率融资服务。三是推动金融机构与企业联合制定转型方案。金融机构发挥专业优势,为企业提供转型金融政策和金融产品等方面的咨询服务,协助企业制定转型方案。同时建立健全信息交流机制,定期分享转型金融领域的最新政策、成功案例及项目信息,促进银企双向对接。

  第二,丰富产品体系,提升金融供给适配性。一是加快转型金融产品与服务创新。金融机构要深入了解不同行业、不同地区客户在绿色低碳转型过程中面临的特色需求,围绕转型场景开展产品定价、风控等要素创新,针对客户画像精准匹配金融产品和服务,有效支持高碳行业低碳转型、基础设施低碳升级、低碳或零碳建筑建设等节能降耗项目改造。建立与低碳转型目标挂钩的利率定价机制和产品创新机制,大力发展可持续发展挂钩贷款、承销可持续发展挂钩债券。建立可持续供应链金融产品与服务模式,促进核心企业上下游的长期绿色低碳发展。利用金融科技创新产品,推动能效融资、合同能源管理未来收益权质押等产品发展。在投资组合层面,开发以转型资产为基础的资产证券化(ABS)、房地产投资信托基金(REITs)以及转型股票和债券基金等产品。二是强化创新案例的推广普及。前期做好调查研究,选取易被复制推广的行业和领域做转型金融创新产品研发设计,便于后期大规模推广普及。及时研究梳理、宣传推广典型经验和创新举措,引导金融机构积极复制典型“样板”案例,形成可持续发展长效机制。

  第三,激发转型金融内生动力。一是调动金融机构业务积极性。相关部门对金融机构转型贷款增量增速、转型金融特色分支机构设置、转型金融产品创新及金融支持转型发展等情况进行综合考评,结果作为财政贴息奖励的重要评价指标及与政府战略合作、重点项目融资选择的重要依据,并对业绩突出的银行、证券、保险及股权投资基金等金融机构予以通报表扬。管理部门加大对高碳行业转型的资金支持,引导金融机构用足用好碳减排、支持煤炭清洁高效利用等货币政策工具,有效降低银行机构资金成本,实现对高碳行业低碳转型的精准支持。二是培育转型金融专业人才。提升从业人员对高碳客户转型策略、实施路径及转型能力活动的识别和评估能力,通过对转型路径的前瞻性预判将风险关口前移,有效降低客户违约风险。

  第四,完善配套机制,增强企业融资可得性。一是建立健全转型金融标准体系。加快构建统一、可量化的转型金融标准体系,并考虑将衡量气候变化的社会和就业影响指标纳入其中,同时调整更新现行绿色金融标准,推动转型金融标准“无缝”对接绿色金融标准。二是搭建转型金融信息共享平台。整合共享环境处罚、企业排污许可证、绿色项目可研报告、信用数据及碳排放等信息,帮助金融机构更好地评估企业的绿色程度和风险状况。三是实施有效的激励措施。对碳减排成效显著的企业、转型信贷占比较高的金融机构、为转型债券发行企业提供增信担保服务的机构等各类市场参与主体给予一定额度内的财政奖励,鼓励高耗能企业加快转型。四是优化融资担保配套服务。鼓励融资担保机构与金融机构联合开发支持转型活动的担保产品,为符合条件的转型企业和项目提供优惠费率担保增信服务,降低企业融资成本。

  责任编辑:杨喜亭

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