“跨年行情”和政策刺激下，中证A500指数核心资产依旧为焦点

“跨年行情”和政策刺激下，中证A500指数核心资产依旧为焦点

　　2024年倒计时第三个交易日，在“跨年行情”逻辑和政策的刺激下，宽基的布局依然被市场期待，以中证A500指数为代表的核心资产，尤其成为场内布局的焦点。

　　根据Wind数据，截至12月27日收盘，中证A500指数当天下跌0.13%，收盘价4678.68，本周上涨0.85%。近一月上涨了1.53%，近一月的日均成交额为4717.61亿元。

　　中证A500指数的涨幅依然较为可观。年初至今，中证A500指数上涨14.69%。对比沪深市场其他核心指数，今年以来涨幅最高的是创业板50，上涨24.68%，跌幅最高的是科创200，下跌8.99%。

　　成分股中，12月27日，日常消费行业的隆平高科领涨，涨幅10%，其次为医疗保健行业的欧普康视、工业行业的光启技术、可选消费行业的奥飞娱乐，以及信息技术行业的中航电测。

　　中证A500指数最新的市盈率为14.86倍，市净率为1.55倍，股息率为2.71%，风险溢价为5.02%。

　　作为新“国九条”后发布的第一只核心宽基指数，中证A500指数的问世，为投资者布局A股核心资产提供了新工具。

　　在现有的沪深300为代表的跨市场宽基指数系列基础上，中证指数公司推出了以中证A50、中证A500指数为代表的聚焦行业均衡的有特色宽基指数系列。

　　中证A500指数选取各行业中市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映A股市场上各行业中最具代表的上市公司证券的整体表现。

　　数据显示，截至2024年12月27日，中证A500指数（000510）前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、东方财富、美的集团、长江电力、中信证券、五粮液和兴业银行，这十大成分股累计权重占比20.36%。

　　中证A500指数成分股近一个月涨幅排名

　　来源：Wind，数据截至2024年12月27日

　　近一个月，中证A500指数涨幅3.4%。成分股中，有301家上涨，195家下跌，涨幅前五大的公司分别为利亚德、光迅科技、兆易创新、寒武纪-U和中兴通讯，涨幅都在31%以上。跌幅前五大的公司分别为三六零、川发龙蟒、星源材质、晶澳科技和通威股份，跌幅都在16%以上。

　　从2024年9月23日指数发布后，截至2024年12月27日，当前跟踪的产品总共有101只，其中ETF有22只。

　　从规模来看，截至2024年12月26日，中证A500指数挂钩的22只ETF中，国泰中证A500ETF以286.64亿元的规模依然排在第一。这只产品由国泰基金黄岳担任基金经理，最新净值为0.97，上市以来的收益为2.34%。

　　华宝中证A500ETF的规模目前排在最后，有21.21亿元，基金经理为华宝基金的蒋俊阳，最新净值为1.03。

　　从超额收益来看，富国中证A500ETF从上市以来的超额收益最高，达到2.94%，由富国基金的王乐乐和苏华清担任基金经理，最新规模为164.15亿元，最新净值为1.01。

　　12月26日当天，景顺长城中证A500ETF的涨幅排名第一，上涨了0.41%，基金经理为景顺长城的龚丽丽和张晓南，这只产品最新规模为153.2亿元，最新净值为0.99。

　　华泰柏瑞中证A500ETF的成交额最高，达到33.2亿元，最新净值1.03，目前的基金规模为162.4亿元，基金经理为华泰柏瑞基金的谭弘翔。

　　这22只中证A500ETF中，截至12月27日，近五日主力连续净流入的仅富国中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF、易方达中证A500ETF、华安中证A500ETF、天弘中证A500ETF五只。近五日主力连续净流出仅泰康中证A500ETF一只，净流出额1.186亿元，净流出率1.41%。

　　根据Wind统计，这些中证A500ETF中，基金公司自购金额最多的是万家基金，近一年的净申购金额为2亿元。其次是工银瑞信基金和景顺长城基金，近一年的净申购额分别为1亿元、1637.7万元。大部分基金公司自购的是中证A500ETF联接基金。

　　本周，中证A500ETF再添新品。融通基金发行的融通中证A500ETF于12月23日发行。拟任基金经理熊俊杰表示，当下A股市场性价比突出，未来的行情依然值得期待。

　　另外，中证A500指数增强型基金也添了“新血液”。12月26日，海外资管巨头贝莱德基金宣布，将于2025年1月2日在中国市场上推出其第二只指数增强产品——贝莱德中证A500指数增强型证券投资基金。拟任基金经理为王晓京。

　　贝莱德基金总经理陈剑表示，当前A股正处于政策利好与市场复苏的交汇点，中证A500指数在新兴产业方面拥有更高的配置比例，更好地承接了中国经济结构升级带来的红利。

　　交银中证A500指数基金也于12月26日首发，由交银施罗德基金基金经理邵文婷掌舵。

　　2024年12月16日，中证A500指数进行了上市后的第一次调仓动作，分别纳入和剔除了21只成分股。

　　调入的成分股中，工业、医疗保健等新质生产力相关的行业比例更多，行业的覆盖面也更广。

　　截至12月27日，中证A500指数的行业分布中，前五大持仓行业分别是工业、信息技术、金融、材料和可选消费，分别占比20.4%、18.7%、14.6%、11.2%、8.3%。

　　中证A500指数的行业分布

　　来源：Wind，数据截至2024年12月27日

　　替换之后，中证A500指数的龙头属性也更明显。按照当天的市值算，剔除的公司总市值为4569亿元，纳入的公司总市值为14723亿元。

　　12月27日，涨幅前十的成分股中，有3只个股是16日纳入的。分别是涨幅排名第四、第七、第十的中航电测、东鹏饮料和百济神州-U。

　　根据中信证券的统计，中证A500指数自2024年9月23日正式发布以来，截至2024年11月末，各类基金规模合计超过2000亿元，规模发展超预期，且配置资金以增量资金为主。横向对比主要宽基指数的产品规模，预计A500指数产品线将较快发展至3000-4000亿元的区间规模。

　　从组合配置的角度，中信证券也对A500指数相关的资产表达了较高的超额收益预期。经机构测算，A500指数成分股的2025年Wind一致预期盈利增速高于上证50、沪深300，和中证800基本相当，且估值水平处在历史相对低位；叠加超常规逆周期调节政策对市场风险偏好的抬升作用，具备较好的配置价值。且由于相比沪深300指数，A500的样本数量更多、分布更广泛，超额收益的挖掘潜力也更高。

　　汇添富基金经理吴振翔也在新年投资展望中表示，中证A500指数基金注重整体均衡性，能够适应市场风格的快速变化，有效把握整体市场的投资机会，特别是在政治局会议后市场预期改善的背景下，具有较好的配置价值。

　　新晋的百亿私募磐松资产认为，A500指数偏向均衡，覆盖了大小盘，且兼备了红利特征。其长期表现稳定，成分股在各行业的ROE中位数高于行业平均水平。

　　磐松也透露，最近在发行A500指数策略相关的产品，并在产品设计上引入了杠杆指增策略。磐松介绍，这种策略在海外对冲基金中较为盛行，旨在为追求更高风险偏好的客户提供更高的超额追求。