蔚小理_存活概率为0？下一个阶段的赛点在年销100万台

（原标题：蔚小理"存活概率为0？下一个阶段的赛点在年销100万台）

[汽车之家 行业] 本周新势力方面，小鹏和大众最早合作的“G9”项目还没赚到钱，现在再进一步加码，当中肯定有惊喜。大众想在依然庞大的燃油车市场打造“智能化油车”。理想i8开始第一批交付，同济大学教授认为“蔚小理”最后都无法存活，最终走向合并。理想成为目前最被看好又最被看衰的新势力。

传统车企方面，吉利发布半年报，紧追比亚迪，价格战下毛利率稳定，比亚迪受 “反内卷” 限制，反倒给了吉利竞争窗口期。

海外方面，新能源汽车成为拉动汽车出口主要动力，欧洲是主要目的地。在关税壁垒背景下，插电混动车成本优势明显。保时捷下调业绩，对阶层滑落充满危机感，纯电时代下动力获取变得廉价，是保时捷最大的冲击。丰田在泰国采购中国零部件，日企供应链转折点。

从8月20日开始，理想i8的第一批交付将在全国陆续开启，理想汽车称，我们的工厂正满负荷运转，到9月底，我们将保障超过8，000台的理想i8交付到用户手中，同时我们将与供应链伙伴一起，向10，000台的交付发起挑战，争取让更多用户在国庆假期前提到新车。

“蔚小理”一家都剩不下，最后能够独立存在的概率等于零

今年上半年同济大学汽车学院教授朱西产的一番言论引起了巨大争议，他毫不客气的指出“（蔚小理）一家都剩不下，最后能够独立存在的概率等于零，要尽快兼并重组合作。

年产量干不到200万辆的，我估计都活不下去，体量太小，研发费用过高。需要用各种方式去合作合资。

因为研发投入小了，技术进步就停止了，这么高的研发投入这么小的产量，你就等死。”

要是按照这个标准，有些传统车企恐怕也很难活下去

2024年新能源汽车国内销量超过200万辆的只有比亚迪，而吉利、长安、奇瑞新能源销量分别只有88万辆、73万辆、58万辆。难道活下来的只有比亚迪？

如果看燃油车销量，超过200万辆的确实还有一些，但是燃油车市场整体在萎缩能维持基本盘已属不易。朱教授应该没有建议新势力们进军燃油车市场，那么这200万辆的目标就属实有点压力山大了。

目前最被看好又最被看衰的新势力，就是理想

理想过去一直是新势力销量老大，虽然今年被零跑超越，但理想的高均价和充沛的现金流也足以让理想熬过眼前的困难周期。

理想今年则面临双重挑战。第一，增程市场红海化，问界、蓝山等竞品涌入，今年预计近20款带油箱大电车，稀释其先发优势是指什么生肖。第二，纯电转型艰难，红海赛道需直面小鹏、蔚来技术冲击。

造谣抹黑事件终究会过去，但市场不确定还会否给机会

Mega和L6都曾出现过后期勃发的情况，或许李想并不担心i8会就此跌入低谷，更何况理想后续还有i7和i6两张牌可打。

但难的是现在很难判断市场还会不会给理想机会，这个时代，单纯比性能、拼堆料的做法正被消费者重新审视，尤其在三排SUV这一典型家庭使用场景下，空间利用、购车门槛、长期用车成本等“复合型价值”逐渐取代“豪华感”和“技术秀”。

短评：

“高配置”被所有品牌标配，“价格带”不再是护城河，理想、小鹏、零跑等轮番下探同一价格区间，纯电已经没有溢价。每个品牌都有自己的发展特质，如何做强优势或许才是新能源下半场车企管理者应该思考的命题。

中国本土市场方面，销量增长依赖以旧换新

2025年前七个月，国内汽车销量同比增长11.8%、至1458.8万辆。中汽协认为，汽车以旧换新政策效果持续显现，提振了汽车消费。

汽车以旧换新政策包括报废更新和置换更新两个部分。报废更新补贴标准全国统一，消费者报废符合条件的旧车、再购买新能源汽车，可获2万元补贴，购买燃油车可获得1.5万元补贴。

报废更新定额补贴撬动大量低价车

报废更新定额补贴落地后，实际上撬动了大量低价车型的销量。中汽协数据显示，不管是燃油车还是新能源汽车，前七个月销量明显增长的主要为售价在10万元以内的车型。

短评：

定额补贴效率不高，许多受益企业不具备技术优势，也缺乏核心竞争力，反倒是部分原本快要倒闭的车企依靠政策红利又挺了过来。这导致了市场出清效率变低，产能迟迟保持高位，无法回归正常。

后续报废更新补贴应当参照部分地区实施置换更新补贴的规则，将补贴金额与新车售价挂钩。

8月15日，小鹏汽车（09868/XPEV）发布公告，与大众汽车集团签订了扩大电子电气架构技术战略合作的协议。

此次协议是在2024年7月22日签署的联合开发协议基础上达成的，标志着双方在电子电气架构的联合开发上取得了关键的里程碑。

双方同意将该架构不仅集成到大众在中国市场的纯电车型平台，还将应用于燃油和插电混动车型平台，从而扩展技术战略合作的市场范围。

最早合作的“G9”项目还没赚到钱，大众又加码

最早合作的“G9”项目还没落地，大众还没在市场上看到收益，就已经想要不断加码加码再加码。

只有一个可能: 合作中发现了更多惊喜

在合作的过程当中，不断发现对方在预期之外给了你更多的惊喜，甚至是震惊，导致你做了ALL IN这样的决策。

大众想在依然庞大的燃油车市场打造“智能化油车”

大众显然不想在燃油和插混上落后，因为用户不会因为动力形式不同，就容忍体验上的差距

今天的燃油市场依然是存在的，而且庞大。如果因为智能化的体验没跟上就放弃油车巨大的市场，并不划算，别光看国内，海外有大量的燃油需求，就在这时候它扔出去一台“智能的燃油车”，会对其他友商造成什么样的降维打击？

短评：

这不仅是小鹏和大众牵手升级的故事而已。在中国市场，高速迭代和平台化落地的节奏，已经倒逼跨国巨头改变自己的技术迁移路径了。过去是“德国设计、中国生产”，现在是“中国定义、全球适配”。未来如果CEA在燃油和插混上站稳了，它很可能会成为全球范围内跨动力平台化的范例，那时候，你看到的就不是新势力小鹏了，也不是什么大众的小鹏，而是全球化的小鹏。

8月14日港股午盘时间，吉利汽车发布了 2025 年半年度报告。

汽车销售收入略超预期，但整体卖车单价还在同比下滑

2025年上半年，吉利的卖车收入 1346 亿，同比上升 27%，略超市场预期 1332 亿。

但吉利整体的卖车单价还在同比下滑，卖车单价从 1H24 11 万元同比下滑至 1H25 9.6 万元。

比亚迪价格战受 “反内卷” 限制，给了吉利竞争窗口期

吉利对标比亚迪的心愿 + 银河系列的销量的放量，除了在技术端的追赶 + 切换技术方案降本外，也主要由于比亚迪价格战受 “反内卷” 限制，价格战趋缓，给了吉利竞争窗口期。

短评：

从下半年三大品牌的车型推新速度来看，极氪因为下半年车型走的高端路线，明显不是走量的车型，所以吉利下半年放量的主力仍在于在于银河系列（银河 A7，银河 M9）， 以及领克 10。

在 ① 明年购置税退坡前的抢装，② 吉利新车周期继续放量，③ 比亚迪竞争趋缓下，300 万销量目标达成可能性大。

8月13日，保时捷控股表示，现预计2025年经调整税后利润为16亿至36亿欧元，先前预期为24亿至44亿欧元什么生肖。仍预计年底净债务为49亿至54亿欧元。

下调业绩指引，原因是当前市场动态以及大众汽车和保时捷股份公司（Porsche AG）调整后的业绩展望。

电动化最大特点是廉价的动力，是传统油车最大威胁

相比燃油车，电动化最大的特征是极其廉价的动力。马斯克深知大部分消费者并不在乎电动车是否环保，因此，特斯拉完美利用了这个特点，选择用速度和性能构筑品牌影响力。

保时捷清醒地意识到了这一点，比起奔驰和丰田这些品牌，唾手可得的动力对保时捷的品牌附加值是一个巨大威胁，也让保时捷成为对电动化几乎最进取的燃油车企。

BBA可以降价，但保时捷不行

BBA的品牌定位或许没有保时捷高档，但好处是牢牢站稳了豪华车（Premium）的区间，无论怎么降价，短期内都不会被赶到丰田和大众的包厢。奢华车（Luxury）同理，品牌定位足够稳固，降价也上不了多大规模，索性继续维持高利润。

短评：

定位中间地带的品牌和定位中间地带的阶级一样，对阶层滑落这件事都有着现实的危机与切肤的恐惧。

更可气的是，有些年轻友商不仅在设计上和老同志心有灵犀，还在广告上赶超了自己，在数据说话的赛道上，居然跑的也比自己快。

丰田将在其东南亚最大的生产基地泰国从中国厂商采购零部件。在2028年开始在当地生产的新款电动车上采用中国零部件。中国厂商随着纯电动汽车（EV）的普及而实力不断增强，丰田通过采用中国厂商的零部件来提升成本竞争力。这将成为以日系企业为主轴的东南亚日本汽车供应链的重大转折点。

丰田已开始在泰国正式采购中国企业生产的零部件

丰田向其主要交易对象、当地大型零部件企业森密集团（Summit Group）介绍了中国的内饰材料制造商“芜湖跃飞新型吸音材料”。

两家企业于2025年1月在泰国新设了合资企业，打算今后在当地设立工厂，为丰田供应零部件。

这被认为是日本大型车企首次主导推动中国大型零部件企业进驻当地市场。

丰田还在呼吁日系零部件企业采用中国企业的产品

包括生产模具的浙江凯华模具以及生产树脂材料的金发科技。方针是采用更多具有价格竞争力的中国零部件，此举的另一个意图被认为是促进日系企业降低成本。

短评：

进入本世纪20年代，比亚迪等中国大型汽车厂商纷纷进入东南亚市场。在中国与东盟之间的自由贸易协定下，低关税的汽车零部件流入，中国汽车大型企业也开始本地生产。凭借具有价格竞争力的汽车抢夺日系车份额的格局加剧。日系车厂商将采购的重心从过去的日本企业转向其他地区零部件企业的趋势可能会扩大。